阿迪達斯部分商品推出5折優惠

　　“全場商品6.5折、部分商品5折起、2020年新款5折、買一送一。”最近走進商場，不少人會(huì)發現(xiàn)許多服裝品牌都開(kāi)始進行大(dà)力度的優惠活動，其中不乏像耐克(88.07, -0.73, -0.82%)、阿迪達斯、安踏等知(zhī)名服裝品牌。


　　服裝品牌紛紛啓動大(dà)力度優惠活動的背後，是疫情之下(xià)鞋服企業所面臨的銷售困境。時(shí)間即将進入5月，冬裝和(hé)春裝銷售的時(shí)間窗口行将關閉，服裝企業過去幾個月所積累下(xià)的庫存該如何處理(lǐ)，無疑将成爲許多鞋服品牌所面臨的難題之一。


　　優惠活動背後的服企銷售困境


　　近日，中新經緯在北京多家商場發現(xiàn)，許多服裝品牌都開(kāi)始進行“部分商品五折、買一送一、全場商品6折起”等優惠活動，發起這(zhè)些(xiē)活動的商家中不乏阿迪達斯、安踏、耐克等知(zhī)名的鞋服品牌。


　　事(shì)實上(shàng)，在近期服裝品牌紛紛開(kāi)啓優惠活動的背後，是疫情之下(xià)行業正面臨的巨大(dà)經營壓力。4月24日，美(měi)國服裝巨頭蓋璞(GAP)稱，爲了(le)應對(duì)危機，公司将從(cóng)本月起暫停給8萬多名公司員工(gōng)發放(fàng)工(gōng)資，讓員工(gōng)無薪休假，中新經緯在走訪蓋璞時(shí)發現(xiàn)，目前店(diàn)内人流稀少，随處可見商品5折、7折優惠的字樣。4月27日，阿迪達斯發布的2020财年第一季度業績顯示，報(bào)告期内公司淨利潤同比下(xià)降96%，全球超過70%門(mén)店(diàn)處于關閉狀态。并且由于門(mén)店(diàn)大(dà)量關閉，阿迪達斯庫存大(dà)幅增加，根據瑞士信貸(9.37, 0.53, 6.00%)的預警，這(zhè)些(xiē)庫存可能(néng)需要長達一年的時(shí)間才能(néng)清完。


　　需要指出的是，受疫情影響的不僅僅是國外(wài)企業，國内多家服裝上(shàng)市公司發布的2020年一季報(bào)也(yě)顯示，公司業績受疫情影響而大(dà)幅下(xià)滑，其中，多家上(shàng)市公司提到(dào)了(le)自(zì)身面臨的庫存問題。


　　海瀾之家2020年一季報(bào)顯示，受疫情影響，報(bào)告期内公司的淨利潤同比下(xià)滑75.59%。在2019年的年報(bào)中，海瀾之家就預警稱，新冠肺炎疫情對(duì)線下(xià)零售帶來(lái)較大(dà)沖擊，将對(duì)公司的銷售業績産生不利影響。而其中一項風(fēng)險，就是公司存貨的風(fēng)險，年報(bào)顯示，截至2019年底，海瀾之家存貨價值爲90.44億元，海瀾之家表示，這(zhè)些(xiē)存貨中有48.29%爲附不可退貨條款的貨品，如市場環境發生變化或競争加劇(jù)，可能(néng)引發變現(xiàn)出現(xiàn)困難或跌價的風(fēng)險。


　　此外(wài)，七匹狼披露的2020年一季報(bào)顯示，報(bào)告期内公司淨虧損4205.26萬元，其中資産減值損失達到(dào)6026.35萬元，因爲“受疫情影響，公司庫存消化緩慢，對(duì)應的存貨跌價計(jì)提較多”。


　　著名經濟學家宋清輝指出，春節期間，本應是全年線下(xià)消費的旺季，有利于增厚紡織服裝公司的利潤水(shuǐ)平。但(dàn)由于新型冠狀病毒感染肺炎疫情的爆發，疫情對(duì)紡織服裝公司産生了(le)巨大(dà)的影響，直接導緻終端消費快(kuài)速下(xià)滑，庫存累積嚴重等問題。






蓋璞某門(mén)店(diàn)多種商品半價促銷


　　服裝企業的庫存“難題”


　　如何處理(lǐ)庫存積壓，一直是服裝企業需要面對(duì)的難題之一。一般來(lái)說，對(duì)于那些(xiē)難以賣出的商品，服裝企業往往會(huì)采取降價銷售或退回生産廠(chǎng)商等方式來(lái)處理(lǐ)。


　　不過，無論是降價促銷，還是退回生産廠(chǎng)商，都意味着原有商品價值的下(xià)降。對(duì)于服裝上(shàng)市公司來(lái)說，爲了(le)預防每年因爲庫存積壓而帶來(lái)的賬面損失，公司會(huì)定期對(duì)庫存商品進行減值測試，并相應地計(jì)提存貨跌價準備來(lái)覆蓋庫存商品的減值損失。


　　不過，對(duì)于存貨減值準備的計(jì)提，也(yě)将影響到(dào)公司的業績情況。據中新經緯客戶端不完全統計(jì)，在目前已公布2019年年報(bào)的服裝上(shàng)市公司中，就有10家服裝上(shàng)市公司計(jì)提了(le)存貨跌價準備，合計(jì)金(jīn)額達9.5億元。其中七匹狼、美(měi)邦服飾(美(měi)特斯邦威)、搜于特計(jì)提存貨跌價準備金(jīn)額位居前三，分别爲3.24億元、2.21億元、1.12億元。






部分服裝上(shàng)市公司2019年度計(jì)提存貨跌價準備金(jīn)額。


　　而在上(shàng)述10家公司中，除了(le)星期六因并購而實現(xiàn)扣非淨利潤大(dà)增之外(wài)，僅有七匹狼和(hé)報(bào)喜鳥兩家公司的扣非淨利潤實現(xiàn)了(le)正增長，而其餘7家公司的扣非淨利潤悉數下(xià)跌。


　　因庫存積壓而影響業績的案例莫過于李甯(67.73, 0.00, 0.00%)，2008年之後，在“奧運熱”的影響之下(xià)，李甯等國産運動鞋服公司快(kuài)速擴張，從(cóng)2008年-2011年，李甯的門(mén)店(diàn)數量從(cóng)5000家增長至8000家，但(dàn)是高(gāo)速的擴張導緻了(le)經銷商庫存積壓、店(diàn)鋪效益下(xià)滑等種種問題。


　　爲了(le)解決庫存積壓的問題，2012年之後，李甯推行了(le)包括清理(lǐ)庫存、合理(lǐ)化銷售網絡等一系列的改革措施，并計(jì)提了(le)大(dà)量的庫存壞賬，這(zhè)直接導緻公司的淨利潤在2012-2014這(zhè)3年時(shí)間裏出現(xiàn)了(le)連續虧損的情況。


　　更重要的是，因爲庫存的堆積，李甯的線下(xià)加盟商們不斷地采用(yòng)降價、打折等促銷方式來(lái)清理(lǐ)庫存，這(zhè)直接導緻李甯的品牌形象受損，此後重塑品牌形象一直是李甯發力的重點方向。


　　2012年服裝行業的庫存危機會(huì)重現(xiàn)嗎？


　　不少業内人士擔憂，疫情影響之下(xià)，服裝行業或将重現(xiàn)2012年以李甯爲代表的國産品牌所出現(xiàn)的行業庫存積壓的情況。不過中新經緯綜合多家券商觀點發現(xiàn)，盡管多數分析師仍認爲疫情将給服裝企業帶來(lái)庫存壓力，但(dàn)整體來(lái)看(kàn)，此次庫存問題後續處理(lǐ)及恢複的時(shí)間将較此前國産鞋服品牌庫存危機時(shí)更短。


　　光大(dà)證券紡織服裝行業分析師李婕指出，雖然目前國内疫情防控初顯成效，但(dàn)國外(wài)疫情仍在加劇(jù)，因此對(duì)海外(wài)需求和(hé)紡服出口維持謹慎的态度。同時(shí)，對(duì)宏觀經濟增速的悲觀預期可能(néng)導緻市場消費意願收縮，尤其是可選品類的消費，因此短期疫情對(duì)服裝零售的壓制作(zuò)用(yòng)仍将延續。


　　長城(chéng)證券紡織服裝行業分析師黃淑妍表示，預計(jì)随着國内防控力度趨于緩和(hé)，預期二季度品牌服裝消費将有一定起色。不過考慮大(dà)部分服裝上(shàng)市公司都采取允許第一季度與第三季度産品換貨，通過減少第三季度生産量的方式，減輕經銷商及自(zì)身庫存壓力，預計(jì)報(bào)表上(shàng)的負面影響可持續到(dào)第三季度。


　　國盛證券則指出，疫情影響下(xià)，服裝行業的終端流水(shuǐ)下(xià)滑，客觀上(shàng)确實存在庫存壓力。但(dàn)是，從(cóng)對(duì)比的視(shì)角來(lái)看(kàn)，本次庫存問題形成的原因和(hé)企業零售管理(lǐ)模式已經發生了(le)變化，當下(xià)的庫存問題好(hǎo)于2008年-2012年的庫存危機。


　　在國盛證券看(kàn)來(lái)，2008年-2012年運動鞋服行業的庫存危機核心原因在于供給過剩，門(mén)店(diàn)擴張速度遠高(gāo)于行業增長需求，另一方面零售管理(lǐ)能(néng)力弱，企業處理(lǐ)存貨渠道(dào)尚未發展成熟導緻清理(lǐ)庫存的時(shí)間過長。而當下(xià)企業的庫存壓力主要是由疫情的外(wài)部沖擊所帶來(lái)的，而且龍頭企業的管理(lǐ)能(néng)力也(yě)比以往顯著提升，消化庫存的渠道(dào)也(yě)更加多樣化，因此本次庫存問題後續處理(lǐ)并恢複所用(yòng)的時(shí)間或許将相對(duì)較短。(中新經緯APP)